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今日重点关注:豆粕、油脂、生猪、镍、黑色。中秋节后开门红

豆粕:USDA报告利多,或短期涨幅较大。小长假期间,美豆主力11月合约涨幅约7%(以收盘价计),主要因利多的USDA报告。本次报告下调新季美豆种植面积和单产,从而下调产量和库存等关键指标。由此,节后连豆粕或涨幅较大,不排除有触及涨停板的可能性。粕价急涨之后,持续性或有限:因本次USDA报告之后,供应端或暂无更大的利多,美豆关键生长期完成、逐步进入收获季节,产量不确定性下降。基于此,短期粕价走强,注意防范风险;中期豆粕价格形成阶段性高点的可能性或增加,谨防利多出尽。

油脂: 悲观情绪得到释放,成本推动下,油脂将止跌反弹。和市场预期一样马来8月份出现大幅累库,不过9月前10日马来棕榈油出口强劲,未来两个月的库存压力还有待观察,产地棕榈油价格企稳;美国农业部下调新季美豆产量和库存预估,推动Cbot大豆大涨,国内豆油价格将受成本上升和供应偏紧的影响止跌回升。综合来看,在经过两周的下跌后,对棕榈油产地的库存压力和国内油脂阶段性到港压力的交易已经比较充分,受马盘棕榈油和Cbot大豆上涨带动,国内油脂期货将止跌反弹。

生猪:节后弱预期初步证伪,短期偏强运行。中秋节前市场对于节后现货维持偏弱判断,然而,假期期间现货价格强势运行,初步证伪节后弱预期。此外,节后二次育肥群体择机进场,现货下方获得支撑,预计短期期现价格将呈共振上行走势。

镍:低库存给予高弹性,下游对高价资源接受度偏低,基本面或难以支撑镍价维持高位。从基本面来看,精炼镍9月开工尚维持高位,国内产量预计边际增加2.6%,且进口利润扩大有望驱动海外资源流入,市场俄镍资源相对充足。尽管节前存在一定的备货需求,但镍价回升至高位后,下游成交转为清淡,对镍价上方空间形成限制。新能源镍豆经济性重回倒挂,采购情况整体不佳。即便下游高温合金消费对镍价弹性较弱,但边际亦出现下行,现货升水持续走低。整体而言,预计节后库存有望出现低位垒增,基本面或难以支撑镍价持续高位运行,建议操作以逢高空为主。

黑色板块:宏观虽有利好,但板块需求强度有限。当前宏观情绪对黑色产业链上下游的利多作用较为明显,上游在炉料供应偏紧且开工高企的背景下,短期或有一定的价格支撑,而下游随着加码扩围稳增长政策的再次强调以及地方保交楼方案的颁布,市场情绪进一步改善。铁水产量以及成材表需的回升同样对价格形成兜底作用。但从市场对旺季预期的实际需求的爆发程度来看,铁水产量和表需都有阶段性见顶的可能,需求强度有限。总体而言,由于成材需求还未到证伪时间,但复产对现阶段原料具有一定支撑,因此短期黑色板块仍以震荡思路对待。

观点分享:美国8月CPI通胀发布在即,市场已经扭转了前期数据发布前恐慌加速下跌的格局。此前市场在数据发布前加速下跌,发布结束后利空出尽开始反弹。但是当前在数据发布前各类资产已经开始反弹。美股四连涨,标普、纳指涨超1%,中概股、欧股连续上涨。原油继续上涨,布油盘中一度突破95美元。国内大宗商品的趋势走势在6月暴跌之后基本与美股同步节奏,短期国内商品市场在金九银十的旺季大概率维持偏强格局。黄金、白银、伦敦各金属继续大幅上涨,预计今天国内开门满堂红。

镍注销仓单增加174吨至8272吨。铜注销仓单减少1575吨至29275吨。锡注销仓单增加15吨至120吨。锌注销仓单减少175吨至25025吨。铅注销仓单维持在5350吨不变。铝注销仓单减少1600吨至76775吨。

9月9日讯,据SMM,9月9日当周镀锌开工环比降低至56.52%。周内锌价震荡,企业上周有所补库下,且对未来锌价继续看跌,整体采买较为理性,刚需为主。周内受黑色价格上涨带动,镀锌管销售小幅好转,然企业高库存下开工提升有限,另本周恰逢中秋假期,部分大厂放假1-3天不等,且部分地区受疫情管控,运输小幅受限,整体拖累镀锌开工;镀锌结构件方面整体表现平平,部分企业亦有放假,铁塔、交通订单表现尚可,其他板块暂无起色。另外整体来看,华东、华南市场随着极端天气的结束,户外施工增加,整体消费表现略强于北方市场。预计下周,随着企业放假结束,镀锌开工或有提升。

9月12日讯,澳大利亚纽卡斯尔港最新数据显示,8月份,澳大利亚纽卡斯尔港煤炭出口量为1307.65万吨,同比下降9.14%,环比大增69.18%,为今年2月份以来新高;煤炭出口额为64.08亿澳元(43.79亿美元),同比增长109.9%,环比增长59.89%。

宁波航运交易所发布的海上丝绸之路指数之宁波出口集装箱运价指数(NCFI)报收于1910.9点,较上周下跌11.6%。21条航线条航线条航线运价指数下跌。“海上丝绸之路”沿线个港口运价指数均下跌。

俄罗斯国家杜马主席沃洛金当天在社交平台Telegram上发文,驳斥一些西方国家计划对俄石油天然气设定“价格上限”的做法,称“七国集团(G7)官员所说的‘天花板价’将成为‘地板价’”。报道称,沃洛金表示,相关国家已经意识到他们对俄能源的依赖,意识到了他们试图替代俄石油、天然气的相关努力已经失败,他们也不再能从俄罗斯“廉价地”购买到能源。

据隆众资讯了解,近日2022年第四批低硫燃料油出口配额共计下放275万吨。其中,中石化119万吨,中石油132万吨,中海油21万吨,中化1万吨,浙石化2万吨。

9月12日讯,据外媒报道,美国农业部(USDA)表示,将于9月15日公布最近四周的周度出口销售报告。声明称,截至8月18日当周和截至8月25日当周的数据将汇总在同一份报告中。截至9月1日当周和9月8日当周的数据将分别发布。据悉,USDA 8月25日撤回了当日发布的周度出口销售报告,因新的出口销售报告平台上线后出现技术性问题。美国农业部称,9月15日发布的报告将通过原有的出口销售报告系统公布。

大北农在接受调研时表示,猪价反弹周期的时间长度较难预测。以期货市场为参考,当前猪价24元/公斤,价格已较高。期货市场上,猪价在春节前基本保持在22元/公斤以上,23元/公斤左右的价格。目前估计全国生猪养殖的成本在17-18元/公斤,大北农在8元/斤左右。生猪价格18元/公斤左右是较好的市场行情,因为平均一个周期下来一头猪赚200元是很好的行情,公司的养猪和饲料是重资产产业,资产规模130多亿,按照每头猪赚200元测算,假如出栏900-1000万头,盈利较为可观,目前对养猪比较谨慎,期货作为参考。

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